本周又是大幅波动的一周，主要指数在一周内几乎没有下跌，但在白天大幅波动。从板块表现来看，军工板块是一个独特的表现，而此前持续强劲的消费医药半导体相对落后。这些都是值得深思的变化。

        这些变化说明了两个问题，一是投资者对整体指数在目前位置上的差距不断扩大，一般认为年初的指数水平会放缓；二是所谓的结构性市场不是一块铁块，所谓的"消费永远上升"领导者永远不会上升的不是那么绝对的，军工市场是最好的例子。市场上唯一保持不变的是变化。

        我们理解，这一变化背后更根本的原因是，今年影响市场的最核心变量新冠肺炎疫情正开始进入一个新的阶段。春节后新冠肺炎百年一遇的疫情主导了股市，其基本特征是流动性洪水叠加稳定溢价，但随着疫苗过程的逐渐清晰，投资者对经济复苏和流动性的预期将发生变化。

        展望未来，我们相信，随着疫情的逐步控制和经济活动的正常化，增长股和周期性股票将出现投资机会，而这些股已经落后，随着经济繁荣的复苏和估值的合理。

        南方基金：高波动性主要行业的短期市场估值一直很高

        目前，市场整体处于风险与回报匹配的状态，但产业结构分化，除少数板块外，各主要行业的估值水平相对较高。"结构科技、医药、消费仍然是主线，但龙头股的估值相对较高，选股难度越来越大。在不久的将来，外部风险预计会上升，其不确定性预计会维持一段时间，但目前的投资情绪仍然良好。综合来看，预计未来市场将更有可能表现出巨大冲击。

        潘永昌，北方基金：今年8月，预计将推出新一轮中期和长期上涨市场，重点关注科技、医药和消费。

        进入8月，经过7月中旬以来的整合阶段，市场预计未来仍将推出新一轮的上涨市场，近期的震荡将为低布局提供更好的机会。这主要有三个原因：

        第一，经济基本面的持续积极趋势将保持不变，政策放松的共识将再次形成共识。第二，市场流动性将在第三季度基本平衡。在经历了业绩核实和解除禁令的高峰期之后，A股预计将在第三季度末继续稳步上涨。第三，全球流动性和全球无风险利率下调将推动股权投资进入"种族式投资"阶段，机构投资者高度认同，中长期权益机会集中在科技、医药和消费领域。

        招商基金投资部副总经理李双全：对8月份市场的积极乐观

        我们对8月份的市场比较乐观。首先，8月是中国的报纸季。我们认为，随着"中国新闻"的逐步披露，各行业上市公司的利润将逐步显示出来，这将进一步印证经济增长趋势和企业盈利上升的大趋势。第二，在流动性水平上，整体形势仍可能保持相对宽松的态势。