7月17日至21日，欧盟特别首脑会议在比利时布鲁塞尔举行。欧盟27个成员国的领导人就欧盟委员会提出的"恢复基金"进行了艰苦的谈判。峰会原定于18日结束，但由于双方之间的过度分歧而延长到21国。经过几天对峙到凌晨，欧盟领导人终于达成了妥协。

长期以来，欧盟很难在共同财政领域取得突破，甚至负责欧盟经常开支分配的欧盟共同预算框架也往往难以每七年产生一次。新冠肺炎在欧洲爆发后，欧盟迅速的政治、经济、社会和内部治理产生了严重影响。欧盟委员会预计欧盟经济将出现8%的急剧下降。2020年为3%。欧盟及其成员国在采取紧急的财政和货币政策对冲措施的同时，也在寻求在欧盟层面上制定大规模的刺激计划。

德国和法国这两个欧洲一体化的引擎"也发挥了主导作用。5月18日，两国联合提出了欧洲后流行期经济复苏的联合倡议，其核心内容是建议欧盟委员会通过资本市场贷款筹集5,000亿欧元，并设立"恢复基金"，重点是缓解受新冠肺炎疫情影响最严重的成员国的经济困难。在德国和法国倡议之后，欧盟委员会于5月27日发起了一项题为"欧洲时刻：下一代复苏和修复"的大规模经济倡议，提议以欧盟委员会债务发行的形式筹集7500亿欧元。回收基金。欧盟委员会的倡议将扩大回收基金的规模，而不是德国法案提出的版本，以及以贷款为基础的支持，而不是赠款。同时，欧盟委员会建议"复苏基金"还应投资于绿色和数字转型、气候变化和促进创新等领域，重点是欧盟未来的国际竞争力和影响。

不过，复苏基金已引起瑞典、丹麦、奥地利和荷兰(称为节俭团体)的强烈反对。在欧盟特别峰会上，在芬兰加入后变得更加强硬的"节俭集团"和南欧国家要求大幅削减"复苏基金"的赠款配额。与此同时，严格的结构改革条款和"法律条件"受到中南部和东欧国家的广泛抨击。"会议的重点也迅速转移到说服"节俭团体"达成共识，如米歇尔、冯·德林、默克尔和马克龙等领导人转向与成员国的双边对话以弥合分歧，而欧盟首脑会议在通常为期两天的会议之后继续延长。有媒体报道称，马克龙和奥地利总理库尔茨甚至因不和而"拍打桌子"，互相指责。在"没有协议或会议没有结束"的斗争之后，布鲁塞尔终于在21日凌晨发出了妥协的信息。

危机驱动是欧洲一体化在历史上向前推进的一个重要逻辑。与欧盟在欧洲债务危机期间拯救重债国家的"欧洲稳定机制"相比，应对新冠肺炎疫情影响的"复苏基金"倡议在欧盟金融一体化的许多方面取得了显著进展。

首先，‘复苏基金’在共同债务问题上的突破。以欧盟或欧元区的共同名义发债一直是各成员国共同财政政策分歧的核心。欧债危机爆发以来，欧盟尤其是南欧国家不断提出应以欧盟名义发行主权债务。但相关倡议多次遭到德国，荷兰等国的拒绝。 南欧国家认为，其主权担保在金融市场发行的债券利息过高，欧盟整体债券发行将降低债务利率，同时欧盟在一定程度上为债务"兜底"。北欧国家辩称，共同债务将让其他国家搭上信用良好的便车，享受低融资成本，这将助长欧盟内部的过度借贷。 "复苏基金"以欧盟委员会的名义发行债务，实际上是变相启动共同债务，即以危机的名义突破债务一体化的限制。有观点认为，"复兴基金"达到了突破性的意义，甚至与美国独立后的第一个基金相比也是如此。 财政部长汉密尔顿主持联邦政府整合国家债务和财政，提出的"复苏基金"比作"欧洲的汉密尔顿时刻"。

第二，欧盟在财政事务上获得了新的权力。税收和预算权力长期以来被视为国家权力的象征，导致成员国对将其交给欧盟持保留态度，尤其是财政状况较好的国家。目前欧盟的财政和税收权力相对有限，只有成员国对共同预算的贡献和由特定税种构成的‘自有财力’构成其多年预算的基础。此次，"复苏基金"明确表示"主要用于受疫情影响最严重的国家和地区"，并准备以欧盟名义对第三国征收边境碳税和数字税，以充实"自身财力"，这意味着欧盟在税收和财政转移支付方面的权力得到了扩大

第三，主要大国实现了促进欧洲联盟发展的雄心。近年来，欧洲联盟的两个主要国家--德国和法国，面对国际形势的变化和欧盟内外的挑战，联合领导欧洲联盟团结壮大的意愿不断增强。但在涉及真正的黄金和白银的财政债务问题上，德国总是对法国的提议作出"开放和缓慢行动"的回应。这一次，面对新冠肺炎疫情对欧洲空前严重的冲击，今年下半年担任轮值主席国的德国终于部分突破了自己的私人利益，展现了领导欧盟的勇气。