由于有效的防疫控制和政策对冲措施，中国再次成为2008年金融危机后第一个复苏的国家，第二季度国内生产总值(GDP)从第一季度的-34.4%大幅反弹至54.6%，7月30日举行的政治局会议还得出结论："第二季度的经济增长明显好于预期。"同时，就美国、德国、法国等国第二季度的经济表现而言，新冠肺炎疫情对全球经济的影响尚未得到充分揭示。全球范围内的"V"型复苏能否像中国那样发生，特别是在许多地区，仍然存在很大的不确定性，因为在这些地区，反复爆发的疫情将继续对经济复苏进程造成极大的干扰。

一些经济体国内生产总值按季年率变动的数据来源：风能

随着宏观经济复苏，市场信心也显著改善，特别是在经济持续强劲复苏的情况下，股指曲线的斜率更加陡峭，沪深300指数较低点上升逾37%，创业板指数已超过58%。"直到7月中旬，股票指数才进入动荡的局面。此外，在股指快速上涨的同时，人民币汇率也扭转了疫情以来的贬值趋势，在疫情附近迅速接近7点，而当前市场信心改善的背景是，宏观政策已从疫情期间的特殊安排转变为保持增长与防范风险之间的平衡。"。

从7月30日政治局会议对形势的判断，反映出决策层面更加重视中长期问题的考虑("许多问题是中长期问题")，并提出"我们必须从持久战的角度来理解它"，并呼吁"完善宏观调控的交叉周期设计和调整，实现长期稳定的增长和风险防范"。随着防控形势的稳定和经济运行的基本恢复，对中长期问题的重视和重视，反映了疫情后决策水平的反映和调整，因为疫情虽然具有巨大的外生影响，但也带来了许多中长期的深刻变化。如各国在对各自产业链的供应链稳定性进行重新检查后的调整，疫情后人们生活方式的变化引起的经济运行和结构的变化，疫情的影响以及各国救济后社会各阶层之间差距的变化，以及疫情推动的国际秩序的加速调整，这些变化都处于急剧变化的时期。因此，必然会给经济运行带来更多的不稳定性和不确定性。由于考虑到经济稳定状况，政策需要更高的灵活性，政策的灵活性取决于其灵活性，政策的灵活性取决于政策空间的大小。此外，欧美政策空间的丧失导致政策灵活性失效，进一步证明了"正常政策空间"对维持经济稳定状态的重要性。

事实上，自今年5月以来，货币政策在疫情特殊时期有意调整了上述预期的宽松政策，并恢复了灵活稳定的状态，包括短期资本利率、国债、国债发行、银行间存单和其他主要金融市场利率，逐渐恢复到流行病前的水平。

不过，从政策调整的程度来看，整体货币和金融状况仍较去年年底有所缓和，因为目前的经济复苏更多来自生产供应方面的修复，相反，需求方面的复苏并不乐观。"例如，消费品零售和私人固定资产投资仍处于负增长状态，持续5个月，非制造业pmi就业指数连续4个月低于制造业pmi就业指数，长江商学院bci指数显示，6月底企业就业成本前瞻性指数仅为62。37，大大低于指数的平均水平85。

结合上述中长期变化和当前的短期供求形势，预计中央银行将在后期保持当前货币金融状况的宽松，同时按照政治局"更加灵活、适度和准确的方向"的要求，加强"结构性调控"。然而，对于正常政策空间的所有权，它将更加谨慎，因为在后流行病时代，更多的不稳定和不确定性将使政策灵活性变得更加宝贵。

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