北京和众汇富：三体世界有望在这个国家变成现实

一、新闻与盘面

今天盘面强力修复，两市近4000只上涨，中位数上涨0.98%，成交量9400亿，领涨板块是基建和计算机等。特别是以上证50为代表的大盘股，可谓是一天的涨幅，就收复了上周全部的失地，所以做短线对大部分人确实很难。要么就根据节后第一天的标志，早点撤退；要么就要有熬得住的精神。就怕好容易坚持到了上周，实在被阴跌的崩溃了去割肉的，那就是典型的追涨杀跌了。

要拉动经济，虽然扩大内需是今年最主要的抓手，但这需要时间，毕竟老百姓的消费，是一种集体行为，是要考虑诸多因素的，如果收入下降，医疗教育住房带来的压力又大，光指望消费券，未必能拉起来多少。

所以，加大政府投资，也是短期见效最快的手段。今年1月份各地就陆续发布了大基建开工的项目，无论是投资额，还是目标增速，大都超过了预期。

如此天量的基建项目和投资金额砸到市场里，目标就是稳经济。再加上适当的放水，以及对房地产的松绑，今年的基建、地产、建材等板块，完全值得一看。我个人可能更喜欢偏制造业的建材，但一些国字头的基建公司，如果再傍上估值重塑的逻辑，说不定也会有行情。

总的来说，年后调整了这段时间，不少个股又回到了关键支撑线的位置，比如半年线，或者60日线，今天的放量大涨，算是重要的企稳标志，接下来大环境又变安全了不少。

二、一带一路

基建不只要在国内搞，今年很大的一个看点，就是出海，也就是大家熟悉的“一带一路”概念。

“一带一路”最早于2013年9月提出，今年是“一带一路”十周年，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛有望举办，将迎来主题的催化。在“百年未有之大变局”下，“一带一路”的意义很重要。

（1）在ZZ上，“一带一路”战略是新中国成立后，第一个“以我为主，形塑外界”的外交战略，体现了新时代大国外交的主动性。

（2）在经济上，我国制造业正面临内外双重威胁。一方面，以美国为代表的西方多国面临越来越严重的“产业空心化”，纷纷制定政策促使海外产业资本回流本国，对我国高端制造业形成一定的压力。

另一方面，我国在要素市场价格优势减弱，低端制造业正向东南亚地区迁移。“一带一路”通过解决贸易制度、文化隔阂、物流基建、资金等方面的难题，为中国商品打开海外市场打下坚实的基础，从需求侧稳定中国制造基本盘。

（3）在金融上，“一带一路”以“中国借贷，中国建设”的商业模式，为人民币国际化提供契机。

另外，前段时间咱们的领导人也去了中东，中国与沙特的合作发展也有很多成果，不仅在老能源方面，双方有强烈的互补需求；即便是在新能源方面，因为中东国家高度依赖化石能源，他们也在担心未来怎么办，也在大力发展新能源，特别是沙漠地区的光照是非常充足的，而咱们在光伏、风电领域是无可置疑的老大；

在基建方面，沙特“2030愿景”中提出“建设成为国际贸易中枢和连接非洲、亚洲和欧洲的枢纽”，同时也宣布了“The Line”未来城市计划，为我国建筑及交运企业提供广阔的出海空间。大家可以看看这个未来城市计划，耗资1万亿美元，新城只有200米宽，170公里长，梦幻般的想法：

三、国企

也许有些人是带着有色眼镜去看国企的，他们觉得有太多阴暗面，有大量无效的政府投资。但是，凡事还是要一分为二的看，不能太悲观。最终往往是悲观者正确，乐观者前行。

首先，中国经济是在带着这么多问题的情况下走到今天的，这些问题是已经存在的问题，是过去经济发展中持续有的问题。这并不代表未来不行，反而是中国经济未来发展的潜力。也就是说，当经济增速变慢时，我们还有可以改革的方向，通过国企改革释放效率，通过大力打压贪腐增强行政能力来释放效率。

比如说国企央企中的建筑企业，这是中国第一大的行业领域，即便是看狂飙，大家也都知道里面的门道特别多。

有些央企管理很粗放，但仍然可以赚钱；而很多小的建筑企业，即便严格管理，严控成本，也很难挣钱。因为决定这个行业的盈利能力的最重要因素，不是过程的管理，不是成本控制，而是成本融资，是能否拿到优质的项目。

如果拿到的项目只是给民营的地产公司去盖房子，可以想象，这中间要赚到暴利很难。

而高额的利润，主要来自于那些别人做不了的，而我能做的。比如造摩天大楼，比如造难度比较高的大桥、隧道，靠的是技术能力，这个技术能力是多年积淀下来的，而且这些技术能力的积累，其实一直是甲方在出钱，但培养了乙方的技术能力。

其实建筑行业研发费用的绝对金额，在A股所有一级行业当中是很高的。大家印象中，好像他们的研发一点都不高大上，也不用写代码。但不同的施工项目，需要攻克不同的技术难点，要添置很多的专用的设备，甚至要耗费很多的材料，这些都是算到研发里面的，而且也确实属于研发，只不过是跟着项目走的，这些都是打在甲方给的项目款、工程款里面的，其实是甲方在掏钱。

这些难度很高的项目做完了之后，会变成企业自己的能力，这就构成了护城河，别人就是做不了，没那个经验。

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